5月外储规模环比微涨 总体稳定仍是趋势

　　6月7日，国家外汇管理局公布的最新外汇储备规模数据显示，截至2020年5月末，我国外汇储备规模为31017亿美元，较4月末上升102亿美元，升幅为0.3%。

　　对于5月外储规模变动的原因，外汇局新闻发言人、总经济师王春英分析指出，5月，我国外汇市场运行稳定，外汇供求基本平衡。国际金融市场上美元指数小幅下跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模小幅上升。

　　从主要汇率变动上看，5月美元汇率指数贬值0.7%。非美元货币涨跌互现，欧元兑美元升值1.3%，英镑兑美元贬至2%，日元兑美元小幅贬值0.6%。从资产价格上看，主要国家资产价格有所上涨，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.3%；股票价格继3月大幅下探后有所回补，标普500指数上涨4.5%，欧元区斯托克50指数上涨4.2%，日经225指数上涨8.3%。

　　“综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致5月外汇储备规模增加。”民生银行首席研究员温彬表示。

　　此外，温彬认为，真实贸易和跨境资本流动也对5月外汇储备规模变动产生了影响。温彬称，当前，海外疫情形势仍然较为严峻，虽然4月我国出口金额同比增长3.5%，但外需减弱仍然对国际贸易形成较大冲击，5月我国新出口订单PMI仍然只有35.3%，预计真实贸易对外汇储备规模形成拖累。

　　另外，人民币资产受到国际投资者青睐，5月北向资金净流入超过300亿元；截至5月末，境外机构托管的人民币债券面额达到21130亿元，环比增加1119亿元，这是自2018年11月以来的连续18个月增长，跨境资本流入对外汇储备规模增长也形成贡献。

　　“下阶段，我国外汇储备规模具有稳定基础。”温彬认为，国内经济逐渐恢复，预计积极的财政政策工具、直达实体经济的货币政策工具等将加快落地，经济长期向好将对外汇储备规模的稳定形成支撑。

　　另外，人民币资产仍然受到国际投资者青睐。仅6月份前5个交易日，北向资金就净流入超过240亿元，国际资本流入有助于维护跨境资金平衡，也将对外汇储备规模保持稳定形成贡献。

　　王春英指出，我国经济潜力足、韧性强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有改变，将继续支持外汇储备规模总体稳定。