基建投资提速 财政支出有望持续加码

　　国家统计局11月16日公布数据显示，10月基建投资增速加快；财政部17日公布数据显示，前10个月地方政府新增专项债券发行量较去年同期大增。专家认为，基建投资增速加快与财政支出加快以及地方政府专项债合理更改用途有关。年末财政支出将继续发力，基建投资有望保持较快增长。

　　财政支出加快

　　民生证券首席宏观分析师解运亮表示，基建投资增速加快回升，与进入四季度后财政支出加快有关。

　　财政部17日公布的数据显示，1月至10月，新增专项债券发行35466亿元，去年同期为21297亿元。分地区看，前10个月新增专项债券发行量最大的三个地区依次为，山东(包括青岛)发行3134亿元、广东(包括深圳)3091亿元、江苏2213亿元。

　　中国首席经济学家论坛理事李奇霖说，10月基建投资单月增速回升，与9月地方政府专项债合理更改用途有关。之前发行专项债所募集的资金，可更有效率地用到项目建设中去，减少资金闲置。近期，财政部发布的《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》将促使专项债更好支持基建设施建设。

　　解运亮强调，基建投资增速内部结构存在“冷热不均”的情况，其中信息传输业、生态保护和环境治理业、电热气水供应业、水利管理业投资增速加快，而铁路运输业、道路运输业投资增速有所回落。

　　基建有后劲

　　“在四季度整体财政支出将有所提速的情况下，年内基建投资有望保持平稳增长，维持7%左右的单月增长速率。”中信证券首席经济学家诸建芳说。

　　国海证券固定收益首席分析师靳毅表示，尽管年内利率债发行高峰已过，但由于9月专项债项目更换申报工作完成，中央加强对地方使用基建资金的督查，四季度基建资金支出节奏将有所加快，预计年末基建投资增速仍有支撑。

　　广发证券资深宏观分析师吴棋滢表示，随着年内专项债发行进入尾声，2021年专项债“提前批”额度申报工作已陆续拉开帷幕。虽然无法提前发债，但将调动地方工作积极性。